穿越下行周期，老炮VC的經(jīng)驗(yàn)
能穿過(guò)周期的投資人在顛簸的時(shí)候做投資，可能會(huì)面臨節(jié)衣縮食，但更重要的是把手頭在做的事情理清楚，然后把凳子坐穩(wěn)。市場(chǎng)冷卻：吹盡狂沙始見金的機(jī)會(huì)
就像Andy所說(shuō)的那樣，夏天時(shí)要準(zhǔn)備過(guò)冬，但冬天時(shí)也可以準(zhǔn)備好過(guò)夏天。2022-06-20 07:51蕭條持續(xù)時(shí)，投資和管理的法則
優(yōu)秀的投資人不會(huì)因?yàn)槟阍诖蟓h(huán)境中的暫時(shí)蟄伏而懷疑你的雄心。那些利用這段時(shí)間加強(qiáng)基礎(chǔ)的公司，將會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候得到市場(chǎng)的獎(jiǎng)勵(lì)。早期企業(yè)做估值，不能自我陶醉
根據(jù)Fred Wilson的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)以及他100多個(gè)早期投資項(xiàng)目，投給早期項(xiàng)目的錢運(yùn)行著一個(gè)三分之一法則。2022-06-06 13:20潮漲潮落的市場(chǎng)中，轉(zhuǎn)危為機(jī)的智慧
一些投資人在市場(chǎng)下跌時(shí)退出，失去了低價(jià)購(gòu)買優(yōu)質(zhì)股票的好機(jī)會(huì)。市場(chǎng)上漲時(shí)，他們購(gòu)買昂貴的股票，但一旦下跌，他們?nèi)菀酌媾R爭(zhēng)相退出帶來(lái)的踩踏事件。面對(duì)每一波新的樂(lè)觀主義或悲觀主義浪潮，不放棄久經(jīng)檢驗(yàn)的原則，...傳奇投資人的二分之道：無(wú)所作為與突然行動(dòng)
基于價(jià)值的分析原則之一是，不要害怕不成為人群中的一員。做別人做的事是一種從眾的安全，但也是一種平凡的預(yù)示。市場(chǎng)下行時(shí)，優(yōu)秀投資人的擺渡方法
市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩時(shí)，搖落的是樹上平時(shí)掉不下來(lái)的果實(shí)。有些人可能因此亂了陣腳，打翻已經(jīng)摘好的籃子，有些人也能因此豐收一筐平常夠不到的碩果。2022-05-16 08:08穿越下行周期，老炮 VC 的經(jīng)驗(yàn)
雖然聽上去很誘人，但試圖把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)和熱點(diǎn)是輸家會(huì)做的事情。VC退出，開端與終局的相互輝映
完成一項(xiàng)投資，VC掌握三種權(quán)利就夠了，精益不只在退出上，更在投資的氣質(zhì)上，?退出的時(shí)間規(guī)劃，由開端和終局互相指導(dǎo)。現(xiàn)實(shí)點(diǎn)，風(fēng)投到底怎么分錢的
能不能把錢分明白，以及分錢的模式，體現(xiàn)了一家基金GP直面現(xiàn)實(shí)和把握未來(lái)的能力，也體現(xiàn)了基金的審美。GP「收益再投資」實(shí)際操作要點(diǎn)
收益再投資需要聽清看清自己的情況，分辨清楚哪些是藤壺和浮沫，哪里是物資豐富的島嶼，而不是在前進(jìn)的鼓點(diǎn)中一擁而上。2022-04-18 09:00糟糕GP的特質(zhì)
糟糕的GP都有各自的失敗之處，失敗+反思≈進(jìn)步，失敗+合理化=自欺欺人。能不能走出泥潭，還取決于GP對(duì)待現(xiàn)狀的態(tài)度和解決方式。2022-04-18 07:46收益再投資，LPGP回報(bào)分配的良性循環(huán)
收益再投資可以舒緩這個(gè)LPGP都不愿意看到的局面。GP如果能把返還給基金的收益再投出去，管理費(fèi)基本上就從LP的界面「消失」了。GP自己掙到了管理費(fèi)，同時(shí)拿到了更多carry。VC退出，不是選擇題，更像華容道
VC退出的方式，或者公司上市的路徑不是單純的選擇題，也不是付出巨大的努力就能精心設(shè)計(jì)好的結(jié)果，更像變幻中帶著必然的華容道。基金規(guī)模，牽動(dòng)著VC退出節(jié)奏
不管是IPO還是被收購(gòu)，抑或是我們之前提到過(guò)更多其他的路徑，退出實(shí)際上只是一個(gè)里程碑，它是GP在風(fēng)險(xiǎn)海域上航行最后的結(jié)果。投資一個(gè)有意義的公司，成功退出就會(huì)隨之而來(lái)，但它并不應(yīng)該是LPGP追求的目標(biāo)。...質(zhì)押基金：LP更主動(dòng)的投資方案
雖然質(zhì)押基金成為了傳統(tǒng)PE模式之外的替代性投資可能，不僅給LP帶來(lái)很大透明度和自主權(quán)，也幫GP拓展新的關(guān)系，但它目前在大部分的場(chǎng)景下還只是傳統(tǒng)PE基金的鋪路石，并不是常見的基金類型。從AUM到AUA，與LP合作范式的輪轉(zhuǎn)
在分配機(jī)制上，LP要付的費(fèi)用可能是管理費(fèi)的形式，也可能最終根據(jù)所選GP的回報(bào)率來(lái)決定。在機(jī)構(gòu)投資顧問(wèn)與LP的關(guān)系中，AUA是更符合共同利益的管理和分配方式，它更能發(fā)揮合作的力量，讓雙方站在統(tǒng)一戰(zhàn)線上把...2022-03-09 14:38VC退出的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)矩陣
大部分的資本調(diào)用發(fā)生在前五年，而大規(guī)模的退出一般要到第八年才會(huì)發(fā)生。PE收購(gòu)中，助力增長(zhǎng)的四種類型
簽署最終協(xié)議到真正完成交易之間，短則一兩個(gè)月，長(zhǎng)則達(dá)到一年。所以，在收到最終協(xié)議的相關(guān)信息后，LP也應(yīng)該繼續(xù)監(jiān)測(cè)，多和GP溝通進(jìn)展情況。投資機(jī)構(gòu)的IPO新風(fēng)向
私募基金是一個(gè)周期性的行業(yè)，上市募集的資金可以作為GP的長(zhǎng)期核心資金，帶動(dòng)更多的LP資金，形成長(zhǎng)期資本，促進(jìn)流動(dòng)性。PE基金上市在這個(gè)時(shí)期掀起一股風(fēng)潮，也是大體量的PE機(jī)構(gòu)走向規(guī)范和成熟的一步。
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